Auto-industrie moddert voort

Autobedrijven schalen de EV-uitgaven terug. Wat verandert, de Visie van Achmea.

Aandelenkoersen van autofabrikanten zijn de afgelopen periode hard gedaald, omdat de problemen in de Europese autosector zich opstapelen. Ook obligatiebeleggers, normaal kalm en stabiel, raken nu enigszins zenuwachtig. Dit leidde inmiddels tot een duidelijke breuk met de eens zo stabiele obligatiespreads in de automotive sector, omdat de risico’s duidelijk hoger ingeschat worden. Autofabrikanten die nu obligaties willen uitgeven, moeten momenteel bijna 30% meer betalen dan het gemiddelde van bedrijfsleningen

Marktbeeld

Spreads bedrijfsobligaties stabiel, druk op automotive
Tegenvallende kwartaalcijfers
Enorme hoeveelheid nieuwe obligaties goed geabsorbeerd
Centrale banken verlagen de beleidsrentes

Vooruitzichten

Europa moddert voort
Groei in de Verenigde Staten zwakt licht af, maar is nog steeds solide
Meer renteverlagingen in het verschiet
Aanbod van nieuwe obligaties zwakt af

Positionering

Overwogen risicopositie
Onderweging in technologie, media, telecom en automotive
Overweging in nutsbedrijven